Защитные акции три года спустя

Портфель составлен из акций глобальных компаний, строго отвечающих таким критериям, как высокая капитализация, низкая цикличность сектора, стабильная прибыльность, сдержанная долговая программа, постоянство и высокий уровень дивидендных выплат, наличие международного рейтинга инвестиционного уровня, положительные рекомендации от ведущих международных инвестиционных домов. Портфель пересматривается ежегодно в последних числах марта, поскольку именно к этому сроку выходит основная часть годовых отчетов иностранных компаний, то есть основой для сравнения эффективности вложений на годовом горизонте служит период с 1 апреля по 31 марта, а не привычный всем календарный год. В качестве эта лона для оценки эффективности портфеля используется полная, то есть включающая дивидендные выплаты доходность индекса S&P Global 1200 — ключевого индикатора поведения мирового фондового рынка.

Как видно из графика, большую часть анализируемого периода портфелю защитных акций удавалось опережать индекс S&P Global 1200, хотя в общем динамика была схожей. Как результат, по итогам 12 месяцев портфель обогнал индекс S&P более чем на 6,5%, показав прирост в 12,16% против 5,67% соответственно. За весь же период «боевого» применения защитной стратегии результаты оказались еще более впечатляющими. С апреля 2012 года по конец марта 2015 года портфель защитных акций прирос на 50,4% против доходности S&P Global 1200, равной 34,7% (стоит ли говорить про индекс РТС, за тот же период потерявший более 38%). В среднегодовом выражении доходность защитного портфеля составила 16,8% в валюте против 11,6% у индекса S&P.

Основной вклад в опережающий прирост портфеля защитных акций в период с апреля 2014 года по март 2015 года внесли акции крупнейшего китайского телекоммуникационного гиганта China Mobile Ltd. (СHL US), сравнительно небольшого американского производителя соды Church & Dwight Co Inc. (CHD US) и глобальной фармацевтической компании Novo Nordisk A/S со штаб-квартирой в Дании. Явным аутсайдером стала доля инвестиций в британскую компанию Centrica PLC (CPYYY US), занимающуюся хранением и поставками газа, снабжением потребителей электроэнергией, а также оказанием сервисных услуг и попавшую в немилость инвесторов на фоне регулирования властями ключевых тарифов.
Если взглянуть на портфель в разрезе представленных отраслей, то наиболее эффективными оказались вложения в сегмент производителей питания, телекоммуникационных и фармацевтических компаний. По страновому принципу наибольшую отдачу принесли вложения в китайские, датские и американские компании. Причем основную роль в абсолютном приросте портфеля сыграли все же американские компании в силу своей изначально более высокой доли.

2015 год сулит портфелю защитных акций хорошую проверку на соответствие своему названию и предназначению. Еще в апреле на момент очередного переформирования портфеля глобальный рынок активно обсуждал перегретость американских индексов, окончание эры нулевых ставок в США, уже всплывали проблемы закредитованности китайских компаний, продолжался коллапс сырьевых рынков. К августу все это вылилось в одну из самых серьезных коррекций на мировом фондовом рынке с начала года. В частности, основной бенчмарк S&P Global 1200 потерял с апреля с учетом дивидендной доходности уже более 8,2%1 (только за четыре августовских дня подряд потери индекса превысили 8,8%). Доходность портфеля за тот же период составила –4,10%, что даже без учета прошлогодней опережающей динамики почти вдвое лучше среднего результата по рынку.

Даже без учета того обстоятельства, что столь мощной отрицательной динамики фондовых рынков не наблюдалось с 2008 года и происходящее было спровоцировано отнюдь не банкротством крупнейшего финансового института или развитой экономики, а сдуванием китайского фондового пузыря, ощутимо лучшая динамика портфеля защитных акций относительно глобального рынка в очередной раз продемонстрировала работоспособность выбранной стратегии. При этом коррекция рынка является для инвесторов хорошей возможностью для входа в защитный портфель, а на горизонте в несколько лет это может стать серьезным преимуществом.

Заполняя форму "Запрос экспертизы" на странице Общества с ограниченной ответственностью «Новая инвестиционная группа» (место нахождения: 123610, РФ, г. Москва, Краснопресненская наб., д. 12, под. 7, эт. 14, электронная почта info@new-ig.ru) (далее – Компания) в сети Интернет по адресу www.invest-mag.ru и осуществляя действия, направленные на передачу заполненной формы Компании, физическое лицо подтверждает, что: оставляет информацию о своем имени (фамилии и/или имении и/или отчестве); является законным владельцем и пользователем номера телефона и почтового ящика, информация о которых была представлена Компании; выражает свое согласие на получение от Компании посредством соответствующих средств связи информации о товарах и услугах Компании, о проведении акций, опросов, мероприятий, иной информации, направляемой заявителю в целях продвижения товаров и услуг Компании на рынке; ознакомлено и дает свое согласие с тем, что Компания будет в соответствии с ФЗ «О персональных данных» осуществлять обработку персональных данных, содержащихся в форме обратной связи. Согласие предоставляется на сбор, систематизацию, накопление, уточнение (обновление, изменение), использование, распространение (в том числе передача третьим лицам), обезличивание, блокирование, уничтожение персональных данных, как с использованием средств автоматизации, так и без использования таких средств. Целью обработки персональных данных является продвижение товаров и услуг Компании на рынке путем осуществления прямых контактов с заявителем как потенциальным потребителем с помощью средств связи, информация о которых предоставлена Компании. Срок обработки персональных данных: в течение 5 (пяти) лет с даты представления данных Компании или до ликвидации Компании как юридического лица (если данный факт наступит раньше). Заявитель вправе в любое время отозвать согласие на обработку персональных данных, содержащихся в форме обратной связи, путем направления Компании соответствующего заявления. Такое заявление может быть направлено в письменной форме, а также посредством электронной почты с использованием адреса электронной почты заявителя, указанного в форме обратной связи.